券商自营排名(券商自营交易业务)

基金诊断与评论-证券投资基金习题

券商自营排名(券商自营交易业务)2021年12月17日发(作者:许本谦)

・财务与金融・ 201O年第1期总第123期 金融论坛■ 国外券商自营业务风险控制及对我国券商的启示 贺雪迎 【摘要】风险控制是证券自营业务风险管理的核心环节,是证券公司自营业务风险管理的关键所在。国外 券商在自营业务风险控制方面各具特且个性鲜明。在对国外著名券商自营业务风险控制分析的基础上, 比较了国内券商与国外券商自营业务风险控制的差距。国外券商已经逐步形成一整套比较成热、完善的自 营业务风险控制系统,对于我国证券公司自营业务风险控制改进有借鉴意义。 【关键词】证券公司证券自营业务风险控制 【中图分类号】F83【文献标识码】A 证券自营业务是券商经营业务中创造收益的重 离,并加强了对那些因业务需要知悉内幕信息的人 要组成部分,而且风险与其形影相随。所以,风险控 员的严格批准和监督惩罚,并将“防火墙”原则应用 制是证券自营业务风险管理的核心环节,是证券公 于证券自营安全系统的建立及健全。 司自营业务风险管理的关键所在。国外证券市场建 第二,除政府外部风险监控外,国外券商建立了 立历史已有百余年历史,国外券商几乎相伴而生。在 一套以VaR为核心的风险控制体系,充分运用 百余年的金融风雨飘摇中,国外券商在证券业务方 GARCH模型、随机波动率模型、内含波动率模型、 面已经积累了相当丰富的风险防范与控制经验。本 高频数据模型,压力测度、蒙特卡罗模拟等现代金融 文旨在介绍发达国家具有代表性的几家著名证券公 技术管理方法及手段来度量证券自营的风险,同时 司的风险控制模式和实践做法,以期为促进我国证 建立了包括信息技术人员、设备、软件、数据、机房安 券公司自营业务风险控制提供成功的经验和有益的 全、病毒防范、防黑客攻击、技术资料、操作安全、事 借鉴。 故防范与处理、系统网络等在内的信息管理实时监 一、国外券商自营业务 控系统,能对自营业务的交易规模、交易异动、委托 风险控制的特点 均价异常、成交均价异常、大额资金存取、资金调整 及购人证券等都能进行实时监控,因而国外券商能 由于券商自营业务决策程序复杂,在券商的各 够较为严密地监控自营业务中的风险。 项经营业务中其风险最大,控制最难,因而国外著名 第三,针对自营业务,建立了授权批准和岗位分 券商如美林(MerrillLynch)、摩根大通(JP.Morgan— 离制度,公司及下属各部门在自营投资适当的授权 Chase)等对自营业务风险控制都高度重视。 基础上实行恰当的责任分离制度,自营操作部门及 首先,国外券商设有专门的部门管理自营业务, 自营投资决策人员、直接的管理部门或控制人员相 设有风险管理委员会,来确保自营面临的各种风险 互独立,相互牵制。另一方面,建立完善的岗位责任 能够及时地被识别、监视和处理。在自营、资产管理 制度和规范的岗位管理措施,在明确不同岗位的工 与经纪业务部门间建立了有效的“防火墙”制度,基 作任务基础上,赋予各岗位相应的责任和职权,建立 本做到了人员、资金、帐户上的分开操作和适当隔 相互配合,相互制约、相互促进的工作关系。并逐步 【作者简介】贺雪迎,女.中南大学教师,研究方向:财务理论与实践;湖南长沙,410083 —9一 

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发布时间:2021-12-17 12:34:30
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  1. 公司及下属各部门在自营投资适当的授权 Chase)等对自营业务风险控制都高度重视

  2. 因而国外券商能 由于券商自营业务决策程序复杂

  3. 直接的管理部门或控制人员相 设有风险管理委员会

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