著名的投资家金融家(投资家和金融家区别)

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著名的投资家金融家(投资家和金融家区别)2022年1月日发(作者:高雨)

财务投资者和战略投资者异同点 一、战略投资者与财务投资者的概念致力于长期投资合作并积极参与被投资与被投资者的产业背景关联较为紧密,战略投资者:技术、管谋求可持续发展的投资者。具体来讲战略投资者就是指具有资金、者的公司治理,理、市场、人才优势,能够促进产业结构升级,增强企业核心竞争力和创新能力,拓展企业谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外产品市场占有率,致力于长期投资合作, 大企业、大集团。 通过投资行为取得经通过发掘被投资者的公司价值,财务投资者:相对于战略投资者而言,基金投资银行、济上的回报,最大化短期获利的投资者,对企业的长期发展则不怎么关心。 公司一般致力于此。 二、创业项目的融资过程需要经过数轮融资,其过程为种①以一个创业项目的投资过程为例,好项目从idea到ipo C轮……)BX子轮、天使轮、轮(包括A轮、轮、种子轮: 团队阶段:只有一个想法或点子,还没有具体的产品。另外也会有一些专注于种子团队哥几个凑点钱就搞起了,一般是创业者自己掏钱,投资方: 的投资人,但是往往投的钱不会很多天使轮 。商业)团队阶段:团队核心成员组建完毕,项目或产品趋于成型或已经拥有小样(DEMO 模式初步成型,对于未来如何盈利也有了规划。在小范围内积累了一定数量的核心用户。,是权益资本投资的一种形式,)投资方:天使投资人或机构。天使投资(AngelInvestment进行一次性是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业,它是风险投资的一种形式,在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业 的前期投资。 可能提供的综合资源进行投资。轮A 产品基本成熟同时做好大规模团队搭建完毕,正处于快速磨中或已经磨合完毕,团队阶段:在行业内拥有并有完整详细的商业及盈利模式,公司已经正常经营运作,面相市场的准备。. 一定地位和口碑。但此时公司可能还未盈利,也没有较高的社会知名度。,在中国是一个约定俗成VC。风险投资(Venture Capital)简称是投资方:风投机构(VC)广义的风险投资泛指一切具有其实把它翻译成创业投资更为妥当。的具有特定内涵的概念,生产与经营技术密集狭义的风险投资是指以高新技术为基础,高风险、高潜在收益的投资;风险投资是由职业金融家投入到新兴的、根据美国全美风险投资协会的定义,型产品的投资。 迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。轮B 扩大知名轮大规模融资后,资金充裕的团队大多仍处于烧钱赚吆喝阶段,团队阶段:拿到A这一阶段商业模式和盈但不排除有些公司已经开始盈利。度和影响力,最快速度积累用户。利模式得到充分检验并完善。此时公司对未来的发展已经有了详细的战略规划。 投资方:大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构(PE)加入。Private Equity(简称“PE”)在中国通常称为私募股权投资,从投资方式角度看,依国外相关研究机构定义,是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过

程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。有少部分PE基金投资已上市公司的股权(如后面将要说到的PIPE),另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。不过以上只占很少部分,私募股权投资仍可按上述定义。 C轮 团队阶段:此时公司已经非常成熟,随时有可能上市。进行到C轮时,大多公司除了拓展新业务,补全商业闭环、更有准备上市的意图。 投资方:PE,有些之前的VC也会选择跟投 上市 一般投行负责的都是帮助企业上市,从上市融资后获得的金钱中收取手续费。(常见的是8%,但不是固定价格)一般被投行选定的企业,只要不发生什么意外,都是可以在未来一年内进行上市的。有些时候投行或许会投入一笔资金进去,但大多数时候主要还是以上市业务作为基础。知名的企业:高盛,摩根斯坦利,过去的美林等等。 问:有D轮到Z轮吗 答:理论上有。一般在C轮后公司已经具备上市实力了,但也有公司选择继续再融几轮,这种情况并不多。 从上述可知,每一轮融资中公司的发展情况不同,因此参与每一轮融资的投资方会有 不同。. 获得资金不多,此时的投资人决策时往IPO种子轮和天使轮为界,企业上市前,以例如雷军的投资逻辑就是只投熟人。资金方除了,对于人的判断是主要因素,往很“任性”其他答案提到的亲朋好友途径外,目前国内也出现了大量的孵化器、众筹等,因此我认为 ,A到了轮在这个阶段投资方只是财务投资,因为此时企业还未形成一个明确的盈利模式。是否拥有刚A轮投资决策时,由于此时产品已经基本成型,产品正式上线, 投资人在进行空间是其核心考量指标。等到A产品可能上线性用户需求及广阔的市场 轮资金进入之时, 轮的资金大都用来做市场推广、用户获取了。投资方会在产品及管理方面给予建不久,A议,也会应创业者需求提供相应所需资源,比如互联网行业内最重要的流量,因此我认为,其会通过公司初期的盈利模式预测公司的前景,更轮时介入的投资方属于战略投资在A ,轮BA轮之后的融资,其实是一个门槛,无论是轮、C轮、D注重长期获益。能不能获得轮时公司对未来的发展B这时投资方的作用本质没有大的改变,都是协助企业做大做强。已经有了详细的战略规划,投资方往往是上一轮的投资方,因此我认为在B轮以后的投资方的目的既有战略投资,也有财务投资(主要看实质),战略投资者会因为看好企业的盈利模式和日渐成熟的市场而长期投资,目的是获得控股权,而财务投资者则会因为公司近期的盈利而看到套利空间。 企业IPO后,会通过增发新股进行融资,其中非公开增发主要针对机构投资者和大股东及其关联方,因此根据这两类不同的投资人,又可以分成财务投资者(机构投资者)和战略投资者(大股

东及其关联方)。 三、具体案例分析 上市前(京东商城六轮融资) A轮天使轮:2007年8月,京东赢得国际著名风险投资基金1000万元——今日资本的青睐,首批融资千万美金。(代价:0%左右的A类可赎可转优先股) B轮:2009年1月,京东商城获得来自今日资本、雄牛资本以及亚洲著名投资银行家梁伯韬先生的私人公司共计2100万美元的联合注资。也是2008年金融危机爆发以来,中国电子商务企业获得的第一笔融资。 (京东商城在2009年初获得2100万美元融资时,将70%的资金投向了物流系统的建设,其中包括建设自有快递公司,把北京、上海、广州三地仓储中心扩容至9万平方米,开通26个城市配送站等,全面提升了京东商城的物流体系。 ) C轮:2010年1月,京东商城获得老虎环球基金领投的总金额超过1.5亿美元的第三轮融资。这是金融危机发生以来中国互联网市场金额最大的一笔融资,国际知名的老虎环球基金注资京东商城,说明投资者对京东商业模式和出经营业绩的认可。此次融资的成功,对于正在发展的京东商城乃至中国电子商务行业都有着非常积极的意义。” 刘强东表示,1.5亿美元 %用于仓储、配送、售后等服务能力的提升。50新资金中将有. 、轮融资,投资方俄罗斯的DST月1日,刘强东宣布完成C2轮:C年4亿美元已经到1115亿美元,其中老虎基金等六家基金和一些社会知名人士融资金额总计 账。 亿美元,并非2012年10月,京东完成第六轮融资,融资金额为D轮:老虎基安大略教师退休基金领投,京东的第三轮投资方外界传说的4亿美元。该笔融资由 5000万美元。跟投,两者分别投资2.5亿美元和金安大略教师退休基亿美元融资,投资方包括加拿大7年2月,京东完成新一轮E轮:201 以及公司一些主要股东跟投。金和沙特亿万富翁阿尔瓦利德王子控股的王国控股集团 分析: 、老虎基金、雄牛资本战略投资者:今日资本、DST会长期持有京并表示十分欣赏刘强东的经营理念,:今日资本是最早投资京东的机构,依据 东的股份。可见其关心公司的发展,并曾拒绝腾讯入股京东,11.2%的股份, DST在上市前持有京东 符合战略投资者的定义。对公司的22%的股份,老虎基金多次跟投,不断地增加股份比例,累计上市前持有京东京东持股最多的外方股东和投资回报率最高的股经营产生一定的影响,在京东上市前其是、 东之一。:梁伯韬先生的私人公司、熊牛资本、安大略教师退休基金、王国控股集团、红财务投资者 杉资本:熊牛资本、安大略教师退休基金、王国控股集团、红杉资本占股权比例不高,不参与依据 公司的治理。 :上市后(持股增减情况)。5%亿美元,已从京东的股权结构中消失(持股小于)1. DST连续三次减持,套现达6.7 DST已从战略投资者转为财务投资者。至此,2. 今年第三季度,老虎环球基金大幅减持京东股票18%,同时增持亚马逊股票倍以上, . 近日,嘉实基金旗下子公司嘉实投资出现在《京东商城第四季度及2015年报告》中。这亿元融资,66.5日,报告显示,京东金融已经完成了1月年2016份报告发布于美国时间. 估值达466.5亿元人民币,在完成上述融资后,京东仍然控制京东金融的多数股权。嘉实投资正是报告中提到的两家领投机构之一。 战略投资者: 嘉实基金、今日资本、雄牛资本 财务投资者:DST、老虎基金、梁伯韬先生的私人公司、熊牛资本、安大略教师退休基金、王国控股集团、红杉资本

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发布时间:2022-01-03 08:17:58
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12条评论

  1. 其会通过公司初期的盈利模式预测公司的前景

  2. 也是2008年金融危机爆发以来

  3. 已从京东的股权结构中消失(持股小于)1. DST连续三次减持

  4. 生产与经营技术密集狭义的风险投资是指以高新技术为基础

  5. 因此我认为在B轮以后的投资方的目的既有战略投资

  6. (京东商城在2009年初获得2100万美元融资时

  7. 是指通过私募形式对私有企业

  8. 全面提升了京东商城的物流体系

  9. 京东完成新一轮E轮:201 以及公司一些主要股东跟投