欢迎您访问瑞达财经网
您现在的位置是:Home > 财经 > 

北上资金买入(炒股如何分配资金)

asgLw2022-05-21 11:00:03
收年会基金-吉林省股权基金2021年12月1日发(作者:颜君)北上资金大幅卖出影响几何? 2019年5月,北上资金创陆股通开通以来单月最大净流出额。结合历史经验,影响北上资金净流量的关键因素有:贸易冲突、人民币汇率、美股走势和Hibor利率等。 首先,贸易冲突再起。5月,中美贸易冲突再起争端。而2018年以来,北上资金净流入的大幅波动主要受到中美贸易谈判进展的影响,不利的进展通常会导致

收年会基金-吉林省股权基金

北上资金买入(炒股如何分配资金)2021年12月1日发(作者:颜君)

北上资金大幅卖出影响几何? 2019年5月,北上资金创陆股通开通以来单月最大净流出额。结合历史经验,影响北上资金净流量的关键因素有:贸易冲突、人民币汇率、美股走势和Hibor利率等。 首先,贸易冲突再起。5月,中美贸易冲突再起争端。而2018年以来,北上资金净流入的大幅波动主要受到中美贸易谈判进展的影响,不利的进展通常会导致北上资金净流出2-周。据测算,贸易冲突最悲观情景下A股整体估值将可能再下降15%左右。若是如此,部分外资的流出并不意外。 其次,人民币汇率5月经历贬值。人民币汇率贬值预期上升对外资投资A股的预期总回报影响较大(贡献汇兑损失,国内投资收益又多与人民币币值呈正相关)。2018年以来的数据显示,人民币贬值与外资投资国内证券流量密切相关(特定时期,北上资金流量甚至领先人民币贬值预期)。5月以来,离岸人民币汇率自5月初的6.7一度贬值至6.94,近期在央行的连续发声和离岸票据的发行预期下,人民币贬值预期和实际汇率先后出现改善,这在一定程度上缓解了北上资金的净流出幅度。 再次,美股出现小幅调整。美股的小幅调整会对北上资金的流入节奏构成脉冲式影响,这个影响一般不会超过5个交易日。2018年美股单日收跌超过2.5%的情况有6次,其中次日北上资金净流出的情况达5次,净流出金额为20亿-100亿元不等,且A股估值越低,净流出幅度越小(未流出的情景发生在2018年12月,A股当时已处于估值底部)。 此外,Hibor利率下降,但近期对北上资金的利好作用有限。2018年Hibor利率与北上资金的净流入呈现负相关,主要原因在于Hibor利率反映融资成本,当Hibor利率下行时,可能会提升海外资金增大杠杆买入A股的意愿。4月下旬以来,Hibor利率下行并维持在相对低位,但这并未有效改善北上资金的净流出幅度,可能与近期香港证监会将调控孖展杠杆水平上限有关。 上述四个关键因素,除Hibor利率对北上资金的影响程度减弱之外,其他影响因素仍在发挥作用。从多方面来看,2019年5月与2018年10月存在较大的相似性(二者均出现了中美贸易关系恶化、人民币汇率贬值、美股下跌),后者北上资金的净流出额创出历史新高,达到前者净流出额的5倍。这本质源于当前A股估值已修复至40%左右的历史分位数水平,外资减持获利的空间较大。 未来,贸易冲突的影响正逐渐被消化,后续其边际影响减弱;在美元缺乏强劲上行动能、央行不会大幅贬值以应对外部冲击的背景下,人民币汇率或将步入震荡,这将有效缓解北上资金进一步流出的压力(但放大的汇率波动则需要资本回报率的提升);美股即使出现调整其幅度也将是有限的,对北上资金的脉冲式影响不会很大。此外,近期富时罗素宣布将在6月21日起正式纳入A股,而2018年5月底、8月初MSCI对A股纳入因子提高的前夕,外资净流入均出现加速。综合以上几点来看,利空因素正逐渐消退,而富时罗素纳入A股的利好行将接力,北上资金继续大幅流出的动能不强。

但伴随着A股估值的修复,北上资金如2018年月-2019年2月持续大额净流入的状态难以重现,未来外资净流入大概率将波动加剧。从行业层面上来看,行业间估值盈利匹配程度对北上资金动向的解释能力并不强,反而是估值的边际变化(个股此前的超额收益变动)更易触发北上资金的买入卖出行为,即北上资金已呈现出明显的“賣在高处”的逻辑。这意味着不必将外资动向过度解读为“更加理性的行业配置思路”,北上资金当前更多承担了平抑股价波动的角。 感谢您的阅读,祝您生活愉快。

股票分级基金折算-基金份额卖了收益去哪了

北上资金买入(炒股如何分配资金)

如何做空基金-定投基金可以从零钱通扣款吗

北上资金买入(炒股如何分配资金)

基金收益变负-基金申购一折平台

北上资金买入(炒股如何分配资金)

真格基金 顾-余额宝差不到其他基金

北上资金买入(炒股如何分配资金)

基金期货期权-基金托照片

北上资金买入(炒股如何分配资金)

股权型基金-基金投资有必要

北上资金买入(炒股如何分配资金)

博汇纸业 重仓基金-私募基金管理披露

北上资金买入(炒股如何分配资金)

银行投资私募股权基金-citadel 对冲基金赵鹏

北上资金买入(炒股如何分配资金)

感谢您对瑞达财经网的认可,转载请说明来源于"瑞达财经网

本文地址:http://www.ruidaby.com/caijing/80755.html

相关标签:无
上传时间: 2021-12-01 17:14:31
留言与评论(共有 16 条评论)
本站网友 吊单杠有什么好处
5 minutes ago 发表
人民币贬值与外资投资国内证券流量密切相关(特定时期
本站网友 广州订花网
1 minute ago 发表
贸易冲突的影响正逐渐被消化
本站网友 亲爱英文
26 minutes ago 发表
离岸人民币汇率自5月初的6.7一度贬值至6.94
本站网友 血肠
18 minutes ago 发表
净流出金额为20亿-100亿元不等
本站网友 安全支付
23 minutes ago 发表
人民币贬值与外资投资国内证券流量密切相关(特定时期
本站网友 库素材
25 minutes ago 发表
北上资金当前更多承担了平抑股价波动的角
本站网友 杭州日月同辉
21 minutes ago 发表
北上资金流量甚至领先人民币贬值预期)
本站网友 梦见自己怀孕
16 minutes ago 发表
综合以上几点来看
本站网友 离线浏览
24 minutes ago 发表
利空因素正逐渐消退
本站网友 科学技术职业学院
20 minutes ago 发表
5月以来
本站网友 绿野资本
29 minutes ago 发表
2018年Hibor利率与北上资金的净流入呈现负相关
本站网友 蒙牛纯牛奶成分
22 minutes ago 发表
北上资金继续大幅流出的动能不强
本站网友 爱可丁
29 minutes ago 发表
2018年美股单日收跌超过2.5%的情况有6次
本站网友 于泳
18 minutes ago 发表
主要原因在于Hibor利率反映融资成本
本站网友 蚕沙枕
30 minutes ago 发表
而2018年5月底